Por Diego Rodríguez (*)
Primera Página – Agencia de Noticias –
Bogotá.- El jueves de la semana pasada fue el cumpleaños número cien de la creación de los fondos mutuos en los Estados Unidos. Un producto que, al agrupar colectivamente individuos en vehículos de inversión para comprar acciones, le daba la posibilidad al público en general de invertir en un mercado hasta ese momento reservado para la población más afluente del país.
La popularidad del nuevo instrumento lo llevó a un reinado en el mundo financiero que comenzó a verse amenazado tan solo en 1993, momento en el cual salió al mercado el primer fondo bursátil o mejor conocido como exchange traded fund (ETF).
En ese año, la firma State Street Global Advisors lanzó un fondo que seguiría al índice del S&P y que cotizaría en New York Stock Exchange. El vehículo maneja hoy $500 billones de dólares y es reconocido como el activo de mayor transacción diaria a nivel mundial. Sin duda, todo un éxito.
El auge de los ETFs se ha acelerado en los últimos años. Las diferencias tributarias del producto, sus bajos costos de administración y la liquidez que proporciona el estar listado en la bolsa, han sido sus principales ventajas frente a los fondos mutuos, los cuales han perdido flujos desde el 2021 por más de $1 trillón de dólares en términos anglosajones, frente a los $2 trillones que han ganado en el mismo periodo los Exchange Traded Funds.
Actualmente se podría decir que hay prácticamente un ETF para cualquier alternativa de inversión. Según el Financial Times, desde el 2019 se han lanzado cerca de 2.000 fondos bursátiles nuevos e incluso algunas grandes casas de gestión de activos tradicionales como Pimco y Capital Group se han decidido a entrar en un mercado que crece de manera acelerada y que amenaza cada día con desplazar a la industria de fondos mutuos como uno de los principales vehículos de ahorro a nivel mundial.
<p><b>Global X Tes Colombia ETF</b>
La semana pasada no solo se celebró el centenario de la industria de fondos mutuos. La compañía de servicios financieros, basada en Nueva York, Global X, lanzó el primer ETF de deuda pública nacional. El fondo buscará replicar el índice JP Morgan GBI-EM Colombia Government Local Currency Bond Index. Lo que significa que el nuevo producto brindará exposición a un portafolio de TES de tasa fija, en moneda local y a un costo muy inferior que el de un fondo tradicional (0,3% contra 1,5% anual).
El ETF de deuda pública es el tercero del mercado colombiano y el primero que se basa en renta fija. Los otros dos, que son el Hcolsel y el Icolcap, son instrumentos creados desde el mercado accionario.
Esperemos que el «Gxtescol» sea el inicio de la creación de una serie de nuevos vehículos bursátiles de bajo costo en nuestro país. La industria mundial se está pasando de fondos mutuos a Exchange Traded Funds. En Colombia abundan los productos de mercado monetario de corto plazo y los ETFs todavía se cuentan con una mano. Por ahora, bienvenida la llegada de esta nueva opción para invertir en deuda pública nacional, justo en el inicio de un ciclo bajista de tasas que apenas lleva 100 puntos básicos (1%) de una reducción que podría superar los 700 entre este año y el próximo, haciendo muy atractivo este reciente instrumento.
(*) Inversionista privado, gestor de activos y ex corredor de bolsa.
Nota: Columna dedicada a expresar la opinión del autor sobre temas financieros, económicos y de negocios, con énfasis en análisis Global Macro para mercados públicos, privados y de gestión patrimonial. Las opiniones expresadas no son, no pretenden, ni deben ser tomadas como recomendaciones de inversión.
