Por Héctor Hernández M. Primera Página – Agencia de Noticias – Bogotá.- La variación del Índice de Precios al Consumidor (IPC) en marzo de este año sería de 0,58%, es el pronóstico de Primera Página. Ni el agua, ni el alcantarillado, ni la gasolina, ni tampoco la educación pueden ensuciar el comportamiento de los precios de marzo, como sí lo hicieron de manera importante en febrero pasado. No jugarán para el tercer mes: fueron enviados a la banca. El mercado financiero está esperando la inflación en promedio en 0,66%, según un sondeo que hizo PP. Eso significa que la media del mercado está por encima de Primera Página en ocho puntos base. Si la inflación mensual llega a ser de 0,58%, como la está calculando Primera Página, la variación de precios de los últimos 12 meses sería de 7,27%, con lo cual la inflación anual retrocedería 47 básicos, desde el 7,74% en que está la al cierre de febrero último. Si la inflación llegase a ser de 0,66%, como fue el último deseo del mercado financiero, según se lo expresó a Primera Página, la inflación anual llegaría a ser de 7,35%. La inflación de los últimos 12 meses no está por los lados del 7,27%, como lo vaticina para marzo de este año PP, desde enero de 2022, cuando se ubicó en 6,94%. En febrero de ese año ya había brincado a 8,01%. Hay que decir que en la medida en que fue avanzando marzo, los analistas del mercado revisaron muy levemente al alza su pronóstico de inflación, en promedio. En los primeros diez días de marzo los analistas del mercado le reportaron al Banco de la República, en su encuesta de expectativas, que esperaban una inflación para marzo de este año de 0,64%. Así, la anual quedaría en 7,33%. Para la tercera semana de marzo, cuando Citibank hace su encuesta, los analistas habían subido su pronóstico en sólo dos básicos a 0,66% (una anual de 7,35%). Y al final plantaron en ese mismo nivel al responder el sondeo de PP. Vale la pena recordar que la inflación mensual de marzo de 2023, según el Dane, fue de 1,05% y en febrero reciente, de 1,09%. LO INFLACIONARIO Y NO INFLACIONARIO Primera Página en esta oportunidad, para hacer su cálculo, hizo un ejercicio bastante simple: decidió eliminar los elementos inflacionarios de febrero. Aquí están las alzas que se dieron en educación, transporte escolar, de combustibles, lo mismo que en las tarifas del agua, del alcantarillado y de recolección de basuras. Las eliminó porque no van a estar presentes en febrero. No jugarán en el cálculo del Dane. Todo lo relacionado con la educación sólo sube en febrero y en septiembre. El gobierno decidió no aumentar la gasolina para marzo. El transporte escolar sólo se sube en febrero. Y las tarifas del agua, alcantarillado y recolección de basuras se subieron a partir de febrero. En marzo no se tocaron. Eliminando esos elementos inflacionarios de febrero pasado, la inflación de marzo debería ser, si acaso, de 0,52%. Para el ejercicio se partió de la premisa que las tarifas del gas, los arrendamientos y los alimentos, además de los almuerzos fuera del hogar, no harán ninguna diferencia en marzo, porque seguirán subiendo en una magnitud muy parecida a la del segundo mes. ¿Qué hará la diferencia en marzo frente a febrero? Los ingredientes inflacionarios que llevarán a la variación del IPC al 0,58%, como lo prevé PP, estarán por los lados de las flotas, los aviones y los hoteles. Esto gracias a las vacaciones de Semana Santa, que tuvo lunes festivo de por medio. En el cuadro de cálculo de inflación de Primera Página se incluyó el comportamiento de la inflación de abril de 2023, que fue cuando se celebró la Semana Mayor, para tener una mejor referencia sobre lo ocurrido en marzo de este año. Los ingredientes desinflacionarios van a estar por los lados de la luz, que cayó en Bogotá 1%, y todo lo importado, gracias al descenso del dólar. CÓMO JUEGA EL DÓLAR El comportamiento del dólar frente al peso colombiano siguió “enrangado”, alrededor de los $3.900, pero con leve tendencia a la baja. En marzo su promedio fue de $3.908, $23 por debajo del promedio que tuvo en febrero, que fue de $3.932. Al cierre de marzo estuvo en $3.842, $92 por debajo del cierre que tuvo al finalizar febrero, que fue de $3.934. Este comportamiento de la divisa estadounidense ayudó a que se estabilizaran o bajaran los precios de los vehículos, las motos, las bicicletas, las computadoras y los electrodomésticos importados, y eso sin contar con las frutas y los granos importados. SUPUESTOS DE PRIMERA PÁGINA Con los siguientes supuestos trabajó Primera Página, para que su pronóstico de inflación de sólo marzo sea de 0,58%.